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IS-LM-BP Mobilidade Imperfeita; Câmbio Fixo
 Política Fiscal ExpansionistaA política desloca a curva IS para a direita. O novo equilíbrio é de maior renda com mais juros. Com mais juros, aumenta o investimento estrangeiro no país. Isso diminuiria o câmbio (aprecia a moeda local). O governo pode, então, neutralizar o efeito cambial com títulos e equilibrar no ponto de Y1 ou fazer a política monetária expansionista, equilibrando em Y2. |  Política Fiscal ContracionistaA política desloca a curva IS para a esquerda. O novo equilíbrio é de menor renda com menor taxa de juros. A nova taxa de juros torna o investimento no país menos atrativo. Isso aumenta o câmbio (deprecia a moeda local). O governo pode neutralizar isso via mercado de títulos, encerrando em Y1. Pode, também, fazer a política monetária contracionista, terminando em Y2, equilíbrio BP. |  Política Monetária ExpansionistaA política desloca a curva LM para a direita, aumentando a renda e diminuindo a taxa de juros. Com a menor taxa de juros, diminui investimento estrangeiro no país. Isso aumenta o câmbio (deprecia a moeda local). O governo pode neutralizar o câmbio via títulos, ficando em Y1,R1 ou fazer a política monetária contracionista, retornando ao ponto inicial. |  Política Monetária ContracionistaA política desloca a curva LM para a esquerda, diminuindo a renda e aumentando a taxa de juros. Com a maior taxa de juros, aumenta o investimento estrangeiro no país. Isso diminui o câmbio (aprecia a moeda local). O governo pode neutralizar esse efeito via títulos, mantendo o equilíbrio em Y1; alternativamente, fará a política monetária expansionista e voltaremos ao ponto inicial. |
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IS-LM-BP (Mobilidade Imperfeita); Câmbio Flexível
 Política Fiscal ExpansionistaInicialmente, a IS desloca-se para IS1, gerando aumento de renda e juros e superávit na balança de pagamentos. O superávit na Balança de Pagamentos aprecia a moeda local de modo que a curva IS "volta" parte da sua expansão, em IS2. E a BP se desloca para o ponto de equilíbrio. |  Política Fiscal ContracionistaA política desloca a curva IS para a esquerda. O novo equilíbrio (y1,r1) é de menor renda com menor taxa de juros. A nova taxa de juros torna o investimento no país menos atrativo. Isso aumenta o câmbio (deprecia a moeda local). Com o câmbio mais alto, aumentam as exportações e caem as importações, deslocando a IS para a direita, "retornando" parte da contração da Política. Como o câmbio é flexível, o mercado externo se equilibra novamente com um deslocamento para a direita. |  Política Monetária ExpansionistaA política desloca a curva LM para a direita, aumentando a renda e diminuindo a taxa de juros. Com a menor taxa de juros, há um déficit na balança de pagamentos, aumento da demanda por moeda estrangeira, desvalorizando a moeda local. Com isso, temos um incentivo à exportação, deslocando a IS para a direita e o BP para a direita também. |  Política Monetária ContracionistaA política desloca a curva LM para a esquerda, diminuindo a renda e aumentando a taxa de juros. Com a maior taxa de juros, aumenta o investimento estrangeiro no país. Isso diminui o câmbio (aprecia a moeda local). Com isso, há uma queda nas exportações líquidas e um superávit na Balança de Pagamentos. Então, a BP e a IS deslocam-se para a esquerda. |  Caso Especial LM Mais Inclinada que BPO fato de a LM ser mais ou menos inclinada que a BP muda bastante os movimentos gráficos nas políticas, mas especialmente muda as políticas fiscais. Isso porque essa configuração abre a possibilidade de o equilíbrio do mercado externo intensificar a política fiscal e não enfraquecê-la. Neste exemplo, temos uma política fiscal expansionista que, após o equilíbrio inicial em y1,r1, tem novo deslocamento para a direita junto com a BP devido a depreciação cambial no primeiro momento. |
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Legenda
IS = Equilíbrio do Mercado Real
LM = Equilíbrio do Mercado Financeiro
BP = Equilíbrio na Balança de Pagamentos
Y = PIB
r = Taxa Real de Juros
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